本文来源：时代周报 作者：崔鹏志

50家券商362只金股出炉，透露TMT、消费或成4月主旋律。

截至4月3日，据每市数据，共有50家券商公布4月金股组合名单，去除重复标的后共362只金股。其中，腾讯控股（00700.HK）、爱美客（300896.SZ）获得7家券商共同推荐。

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纵观3月金股情况，头部金股组合收益率较2月金股有明显回升，这表明A股市场数据整体回暖，消费数据进一步完成验证，为一季度结束后的4月行情完成铺垫。

“3月，海外流动性风险抑制全球资本市场风险偏好；国内经济复苏力度不及预期，而中国经济复苏存在确定性，市场整体呈现震荡格局。”华安证券策略首席分析师郑小霞指出，低基数下4月社零数据有望实现高增速，制造业、基建投资发力，地产出现复苏信号，通胀风险解除，流动性总量稳步提升，整体判断4月份A股走势将比3月更乐观。

中际旭创获“力挺”大涨65.92%

据时代周报记者不完全统计，3月共有49家券商公布金股推荐名单，剔除重复标的后，共有374只金股获得推荐。

从收益率来看，3月金股组合收益前5名券商分别为天风证券、东方财富证券、东方证券、国联证券以及银河证券，当月收益率分别为10.10%、7.98%、7.57%、5.63%、4.79%；3月金股组合收益倒数5名券商分别为山西证券、西南证券、中原证券、东亚前海证券以及中银国际证券，当月收益率分别为-8.79%、-8.06%、-7.34%、-7.11%、-6.39%。

整体来看，相比2月金股，3月头部金股组合收益率有明显好转，前五家金股组合的平均收益率环比增长近1倍。此外，天风证券金股组合已经连续2个月位列收益率第一，2月便曾以5.37%的收益率登顶第一。

在个股涨幅上，3月金股涨幅之最为天风证券推荐的中际旭创（300308.SZ），当月涨幅为65.92%；东方证券、中泰证券推荐的金山办公（688111.SH）以62.54%涨幅位列第二；民生证券推荐的金桥信息（603918.SH）以59.5%涨幅位列第三。跌幅方面，3月金股跌幅前三位分别为固德威（688390.SH），海通证券推荐的博迁新材（605376.SH），招商证券推荐的钧达股份（002865.SZ），跌幅分别为-25.49%、-24.14%以及-23.41%。

值得注意的是，天风证券在2023年1~3月已连续3个月将中际旭创列入金股名单，可谓“力挺”。

对于中际旭创的推荐理由，天风证券通信团队相关研报指出：“公司在21年位居全球光模块市场份额并列第一，且在前十大厂商中市场份额提升最多。800G等新产品再次占据先发优势，龙头地位有望持续巩固，并重点受益行业景气”。

此外，在3月获得7家券商共同推荐的中国移动（600941.SH）当月累计涨幅11.63%；3月5家券商共同推荐的中兴通讯（000063.SZ）、长城汽车（601633.SH）、泸州老窖（000568.SZ），当月累计变动分别为0.99%、-19.02%以及1.92%。

不难看出，金股个股涨幅前列均为计算机、通信等TMT领域股票。

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在通信板块，由于开年以来工信部多次提出全面推进6G技术研发，6G概念股票逐渐走高，三大运营商也成为热门金股。郑小霞同样指出，TMT受数字中国、AI商用双轮驱动，在整个3月中全程占优，TMT产业正进入升级扩张周期，4月仍可进行行业配置。

“医美茅”、腾讯控股并列推荐度第一

据每市数据，当前共有50家券商研究所公布4月金股组合，共计507次推荐，除去重复标的后共362只金股，包括75只创业板股、41只科创板股、12只港股以及2只ETF。其中，腾讯控股、爱美客获得7家券商共同推荐，并列推荐度第一。

从历史金股数据来看，腾讯控股一直有着较高的推荐度，2023年1~3月分别获得5家、7家、4家券商共同推荐。对于腾讯控股，信达证券策略团队认为，公司2022年四季度业绩亮点颇多，基本面持续改善，预计游戏业务2023年有望实现低双位数水平增长；此外，腾讯控股费用端控制良好，公司运营效率不断提升。

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另一方面，被视为“医美茅台”的医美龙头爱美客获共同推荐，或许预示着券商卖方对消费的信心。财通证券指出，医美终端需求持续旺盛，供给推动需求逻辑不变，公司预计今年将继续加大新品推出力度，一季度整体经营回暖。

除去腾讯控股、爱美客，4月还有不少金股获得多家券商推荐，其中，青岛啤酒（600600.SH）、宁德时代（300750.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）、广联达（002410.SZ）获得6家券商共同推荐；泸州老窖、恺英网络（002517.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、金山办公（688111.SH）获得5家券商共同推荐。

从金股行业推荐度来看，TMT持续火热蔓延到4月，电力设备、机械设备等近月来的热门板块被“压下一头”。据每市APP统计，计算机行业成为4月金股分布最多的板块，金股数量占比达到10.71%；电子行业、医药生物则位列金股分布数量第二、第三行业，占比分别为10.52%及8.53%。值得一提的是，作为计算机、通信之外的TMT行业，传媒板块推荐度大幅跃升约175%。

国信金工团队指出，4月券商金股在计算机、传媒和电子行业增配较多，在汽车、机械和基础化工行业减配较多。从风格暴露来看，4月券商金股股票池偏向高估值、强动量、高波动风格。

对于TMT板块的火热，信达证券策略首席樊继拓近期撰文提醒，从2022年10月中旬以来，计算机板块比较强势，累计跑赢万得全A指数43%，但同期成长风格指数/万得全A指数并没有明显的超额收益，这是较为罕见的。他认为，2018年以来TMT板块市值占比在成长股中逐渐下降，由此不能以TMT行情本身推测未来成长风格，未来甚至可能会出现计算机牛市和成长股熊市的组合。

在行业配置上，信达证券策略团队认为，熊转牛第一波估值修复或已进入尾声，配置风格偏向防御，重点关注行业的业绩兑现：①成长Q2可能会偏弱，全年关注新赛道；②金融地产低估值，或可以超配到2023年年中；③疫情和地产政策驱动的修复是年度逻辑，重点关注出行链条；④周期股的长期逻辑Q2可能会受到海外经济波动的影响告一段落，Q3开始重新演绎。

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